Informe Latinoamericano – 01 de noviembre de 2012 (ISSN 1741-7317) (IL-12-43)

ECUADOR | Decae el crecimiento económico en el segundo trimestre. El banco central reveló el 24 de octubre que el crecimiento económico año en año en el segundo trimestre fue del 5,2%, continuando con la tendencia declinante que comenzó en el último trimestre del 2011, cuando registró un crecimiento del 9,2%. En todo el último año, la economía ecuatoriana registró un crecimiento año en año del 8%. Sin embargo, en el primer trimestre de este año, esta cifra ha caído al 6,3% al experimentar una caída en la actividad del sector clave del petróleo.

De acuerdo con el último informe del banco central, aunque la actividad económica en el segundo trimestre se incrementó un 1,2% comparado con el primer trimestre respaldado por un incremento en la actividad económica no relacionada con el petróleo, que se incrementó un 1,48%, la actividad en el sector petrolero continuó declinando, contrayéndose un 0,14%.

El petróleo es el principal producto de exportación de Ecuador pero, de acuerdo con el banco central, en el segundo trimestre la producción en general continuó decayendo  incluso aunque en los primeros ocho meses del año, las firmas petroleras propiedad del estado elevaron su producción un 2,2%. El banco central explicó que este incremento en las firmas conducidas por el estado fue en gran medida contrarrestado por el decrecimiento del 1,2% en la producción registrada en las firmas petroleras privadas.

Más positivamente, el banco central señaló que a pesar de la baja producción petrolera, en el segundo trimestre las exportaciones se incrementaron un 5,1% año en año gracias al mejor de lo esperado desempeño en el sector de la acuicultura. Además, hubo también significativos incrementos en la inversión pública y privada (13,2%) y el consumo interno (5,4%), todo lo cual ayudó a reducir el impacto negativo de la caída en el sector petrolero.

En verdad, mientras que la tasa de crecimiento del segundo trimestre confirma que la economía está declinando, aún está por encima del pronóstico del banco para fin del año 2013, del 4,8%. De hecho, la difusión del informe del banco hizo que la agencia de ratings, Fitch, cambie su perspectiva sobre Ecuador de ‘estable’ a ‘positiva’ como resultado de su desempeño económico.

Fitch señaló que el alto nivel actual de la inversión pública podría ayudar a mejorar el potencial de crecimiento del país. Sin embargo, la agencia agregó que el crecimiento a mediano plazo también dependerá de la capacidad del gobierno de promover un crecimiento económico “más sustentable”, que sea menos dependiente de la producción de petróleo y permita que el sector privado juegue un rol mayor.

PERÚ | El riesgo país llega a su más bajo nivel histórico. El 18 de octubre, el riesgo país de Perú llegó a los 91 puntos básicos, el más bajo en la historia, anunció el banco central del país (BCRP) la semana pasada. Según el BCRP el rating, el más bajo desde junio del 2007, cuando el riesgo país de Perú estuvo en 95 puntos básicos, fue registrado por el EMBI+ (emerging markets bond index) compilado por el banco de EU, JPMorgan Chase. El EMBI+ mide el promedio de cuotas de bonos de varias economías emergentes de América Latina, Asia y Europa Oriental.

Dado que cada 100 puntos básicos de diferencia en el rating de riesgo país es equivalente a un punto porcentual de incremento en el rendimiento de los bonos de un país, comparado con una emisión de bonos similar del Tesoro de EU, esto significa que los bonos peruanos ahora están valuados marginalmente menos que un bono del Tesoro de EU y pueden ofrecer un rendimiento de menos de un punto porcentual más alto.

Actualmente, los bonos del Tesoro de EU ofrecen un rendimiento anual del 0,75% lo que significa que si Perú fuera a emitir una nueva serie de bonos ahora podría ofrecer un bajo rendimiento del 1,75% por año. De hecho, el BCRP destacó que el rating de Perú era actualmente el rating más bajo para cualquier país en América Latina, seguido por Colombia (96), Chile (117) y Brasil (133). En contraste, en el otro extremo del ranking están situados Venezuela (907), Argentina (862) y Ecuador (766).

De hecho, el rating es menor que un tercio del promedio regional de 336 puntos básicos. El BCRP dijo que esto confirma aún más que a pesar del ambiente económico internacional  incierto, las perspectivas de los inversionistas sobre la economía peruana continúan siendo positivas lo que ha hecho que el riesgo país cayera 127 puntos básicos desde el comienzo del año.

“Perú continúa mostrando que tiene sólidos fundamentos macroeconómicos, creciendo a cerca de su potencial, la inflación más baja en la región, un sistema financiero estable, un buen nivel de reservas internacionales y una sólida posición fiscal,” declaró el BCRP.

• Crédito chino

Los créditos chinos a Venezuela totalizan más de US$40mm, reveló el ministro de finanzas de Venezuela, Jorge Giordani. Según Giordani unos US$23,84mm del fondo conjunto creado en el 2007 han sido usados para financiar 201 proyectos diferentes en los sectores de la agricultura, electricidad, transporte, industrial, y petróleo &  minería. Por otra parte, Giordani agregó que una línea de crédito a largo plazo creada en el 2009 ha sido provista con un monto inicial de US$20mm, que será usado para financiar 40 nuevos proyectos adicionales que serán puestos en marcha en los próximos seis años. Él dijo que China y Venezuela han desarrollado una “relación estratégica en todos los frentes”.